〈分析〉联準会升息是好事的五大原因

; h+ r6 D# P0 a; ]' t
0 i- ?2 p/ a+ C! Z* A& ~# [　　联準会终于升息了。投资人会抱怨、市场会有所反应，但美国央行这次做了正确决定，以下是《TIME》整理出的5大原因。

　　联準会已经没有法宝可以振兴经济
: t- T8 A; Z7 G8 Z$ j' u/ d; ?
1 F' V# k3 k# R# }　　一件相当基本的事必须去理解：联準会威力十足，但它也只能刺激需求，无法无中生有。
5 V! D& p0 F; ?- s) b/ y
- ]2 |: Y& @5 E$ T' e+ G　　联準会的QE以及低利率，推升了资产价格，却对民间消费者没什么帮助的原因很简单：将流动性注入金融市场、并鼓励人们承担债务，会拉升资产价格。

3 ~) }% p( c% s* ]" {5 K$ ?　　但联準会无法想出一个新的干预手法，来创造真实世界的工作，或是让美国的工厂雇用更多人，或是创造更多技术员工。这只能从基本面开始，却是联準会鞭长莫及之处，只有政治人物及企业家能办到。而大量的注资也必须停止，以免让人们认为这也能提振工作机会。
0 q5 C2 M( x$ ?" M
　　市场可能会再升息後整理，但这也不是一件坏事

+ I# L4 x$ r) ^　　上次联準会的升息，可以回溯到2006年，而那时美国民间过得比华尔街好。但这次情况截然不同，金融市场表现良好，美国民间的劳动参与率却来到70年代的低点。
+ e, g% j; V/ a7 }
' ?  t9 [3 n: v  g: |* B& x　　如果联準会继续推迟升息，让市场泡沫不断膨涨，只会让金融市场与实体经济更家脱勾，到头来只是让痛苦更深。

　　利率将会上升的十分缓慢，这意味著有机会对稅务改革展开对话
/ v" j, M8 B8 E' n) a+ |- @
　　一个全球经济系统仍债务满档的原因，是稅务獎励借款人，而不是储蓄者。虽然这可能导致房贷的减稅减少，却可能让整个金融系统不会每5-15年就泡沫成形。当利率上升，承担贷务变得成本高涨且痛苦，没有人会在这时在乎拿掉贷款稅务减免。这给了稅务改革一个契机。
% W3 T( J7 I* L" y: _3 Z7 s
　　低利再拉长，让退休更艰难

　　新的S&P研究指出，多年的低利意味著投资固定资产者的401(k)退休计划，需要累积到7位数字。储蓄者因为低利损失了数兆美元的利息，同时间股市却上扬，这可不是人们想见到的，或是能支撑下去的。
6 U# L4 q; q3 U$ I( P. R
( V1 a. t4 Y0 Q! K1 b　　美国企业必须振作

　　美国企业先前靠著低利，然後回购股票来让股价好看，便不思投资新点子，也不投资人才。这造成了研发开支低落、薪资不振，可不是长治久安之计。私人企业必须要专注在透过商业模式创造实质成长，而不是让股价看上去漂亮。

4 W: b4 Q+ T+ k, |0 M9 C　　联準会对这也无法做得更多了，是时候它该放手了。


转载请保留当前帖子的链接：https://www.beimeilife.com/thread-3858-1-1.html 谢谢