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本帖最后由 慕然回首 于 2015-12-17 14:32 编辑
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; v& D3 d, U: f8 J 联準会终于升息了。投资人会抱怨、市场会有所反应，但美国央行这次做了正确决定，以下是《TIME》整理出的5大原因。 ! K" t% O. ` ^3 z( ]
5 \ h$ r% _0 U2 _# a8 u 联準会已经没有法宝可以振兴经济 + s- t4 q k$ E" z: j: ]
* @- D: c+ J* w 一件相当基本的事必须去理解：联準会威力十足，但它也只能刺激需求，无法无中生有。 , t7 C7 M6 P& R/ ]5 g
/ Z h$ e8 P, \/ g: | 联準会的QE以及低利率，推升了资产价格，却对民间消费者没什么帮助的原因很简单：将流动性注入金融市场、并鼓励人们承担债务，会拉升资产价格。 4 z5 z$ E/ H3 X
" c2 i4 W# r0 c 但联準会无法想出一个新的干预手法，来创造真实世界的工作，或是让美国的工厂雇用更多人，或是创造更多技术员工。这只能从基本面开始，却是联準会鞭长莫及之处，只有政治人物及企业家能办到。而大量的注资也必须停止，以免让人们认为这也能提振工作机会。
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市场可能会再升息後整理，但这也不是一件坏事 1 l% E+ D, D* x2 B/ ?
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上次联準会的升息，可以回溯到2006年，而那时美国民间过得比华尔街好。但这次情况截然不同，金融市场表现良好，美国民间的劳动参与率却来到70年代的低点。
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如果联準会继续推迟升息，让市场泡沫不断膨涨，只会让金融市场与实体经济更家脱勾，到头来只是让痛苦更深。 2 k( Y p d( z, q7 u0 z0 W
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利率将会上升的十分缓慢，这意味著有机会对稅务改革展开对话 1 G1 p0 Y5 W$ b+ x3 ~
# Z4 E* N6 O+ J! c8 k 一个全球经济系统仍债务满档的原因，是稅务獎励借款人，而不是储蓄者。虽然这可能导致房贷的减稅减少，却可能让整个金融系统不会每5-15年就泡沫成形。当利率上升，承担贷务变得成本高涨且痛苦，没有人会在这时在乎拿掉贷款稅务减免。这给了稅务改革一个契机。 3 k" ~. {6 |& e6 @
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低利再拉长，让退休更艰难 4 V2 `& `+ A! b
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新的S&P研究指出，多年的低利意味著投资固定资产者的401(k)退休计划，需要累积到7位数字。储蓄者因为低利损失了数兆美元的利息，同时间股市却上扬，这可不是人们想见到的，或是能支撑下去的。 * Q: P1 w! B3 c
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美国企业必须振作 + c# ~& q! z! S) @9 {# H
1 C/ @7 e: \2 C* o7 P 美国企业先前靠著低利，然後回购股票来让股价好看，便不思投资新点子，也不投资人才。这造成了研发开支低落、薪资不振，可不是长治久安之计。私人企业必须要专注在透过商业模式创造实质成长，而不是让股价看上去漂亮。 2 P! Y# l$ I& J3 @% c
; \$ v' L% I' ^0 f _ 联準会对这也无法做得更多了，是时候它该放手了。 T6 l+ h- X' O; \. s( C7 {
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