中国股市套牢散户：震荡中坚守抑或借政府救市出逃

发表于 2015-7-30 18:00

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对中国政府救市，不仅外电对其结果持怀疑态度，现在看中国老百姓也如散沙一团般，正印了那句话，中国人个个都是龙，合在一起不是虫，因为根本合不到一起----转路透报道：
（修正）中国股市套牢散户：震荡中坚守抑或借政府救市出逃~

- 朱女士正是中国政府救市时应担心的那类投资者。中国股市的大规模震荡已加剧了人们对中国金融形势的担忧。

朱女士是6月股市崩跌中被套的无数散户投资者之一，他们倾向于“坚守”，而非认赔。朱女士只是在等待指数上涨，这样她才能够抛售。

“明天看，能逃就逃。我估计这次很多人不会扛了，”朱女士说道，她是一名政府职员。上周市场略有回升的时候，朱女士差点就把股票脱手了，但因为那时候卖出还是有亏损，所以她选择继续坚持。

“我看如果政府这次不救会更惨，”她说道。

朱女士的股市思维方式非常普遍，有一个专门的词形容这种思维：“套牢”。“套牢”以前的意思是被绳索套住，但现在最常用的意思是“在股市被套”，指的是一个投资者亏损之后不愿意或者无力割肉的情况。

这种心理逻辑也与理财经理通常的建议相反。理财经理通常会建议：更好的做法是认赔，然后将资金放到可能产生更高回报的地方。

这凸显了中国政府救市时面临的风险。每次政府成功推高股价后，就有一大群散户投资者涌入场中在盈亏平衡点卖出股票，而这立刻就打击了市场信心。

鉴于中国股市里散户投资约占80%的成交量，中国政府欲稳定股市，可能要面临一场长期艰苦的战役。

截止今年5月的半年里，中国股市市值翻涨一倍还多，但6月掉头急泄逾三分之一，促使政府祭出一系列“大招”以稳定股价。7月的大部分时间里，市场在救市政策的安抚下表现平稳，但本周一沪综指却暴挫8.48%，录下2007年以来的最大单日跌幅。

“周一的崩跌向中国政府表明，政府的救市举措也是有限的。谁也猜不到政府还有其他什么手段可以撑起市场情绪，”金融公司IG集团的市场策略师Bernard Aw说道。

**“贪婪”**


今年3月前入市的投资者因之前的收益仍有盈余。路透对公众数据的分析显示，4月以来有一千万投资者新开户，助推中国A股市值升高4.5万亿美元--直到6月中旬开始急转直下。

这些数字不包括这段时间内加仓的现有投资者，也不包括“不动如山”持有亏损仓位多年的投资者。

徐小姐就是后者中的一员。她说自己2007年以来一直持有中国人寿(http://cn.reuters.com/investing/quotes/quote?symbol=601628.SS)的股票，07年时中国人寿股价约为75元。

中国人寿本轮牛市中有所回升，股价一度上穿42元，但之后又跌回至28元左右，徐小姐现在仍在坚守。



“这次牛市来的时候我还以为我能解套，没想到还是在亏钱，”她说道，并称她现在也拿着今年早些时候入手的亏损仓位，准备一旦回到成本价就脱手。

“大概我太贪了一点这次，”她说道。

朱小姐和徐小姐均拒绝透露全名。

**“正在失去耐心？”**

诚然，对于中国政府来说，“套牢”心理逻辑的一个好处就是它能减缓下跌市场的抛售压力，同时解释了为何6月份近四成上市公司股票停牌时几乎完全没有招来抗议的声音，因为股民都盼着所持股票可借停牌躲过股灾。

这也解释了为何政府设置了一个半官方的上攻目标：沪综指回到4,500点。这个目标点位可能会鼓励有“套牢”心理的投资者持股等待。沪综指周二收于3,662.81点。



但对中国政府而言，最大的担忧在于，曾经有耐心的投资者现在因为市场大幅波动而开始慌乱，甚至已准备好认赔出局，只是为了图个安心。

“昨天自己的钱加上1:1配资，满仓跌停，亏了20%。今天又满仓跌停。”学生刘芳蕊说道。

“割肉清仓了，没有信心了，不想再玩了。两天亏了32万。”（完）

转载请保留当前帖子的链接：https://www.beimeilife.com/thread-1012-1-1.html 谢谢

发表于 2015-7-30 18:14

本帖最后由东风于 2015-7-30 14:17 编辑

东方财富网：冷翡翠罐子：

股灾背后是一场全民族的倒退？

【股灾背后是一场全民族的倒退！】

这场股灾就是一场彻彻底底的闹剧，一场义和团运动，一场民族的彻底大倒退，中国的市场经济从此倒退了无数年，经济价值体系彻底被颠覆，所引起的是一场空前的民族大倒退。

明明是股市泡沫过大，不断的鼓吹泡沫，不断通过国家背书，为股市操纵和投机提供便利，非得要树立一个假想敌，树立所谓的国际做空势力对中国股市做空，这无非是推脱责任和转移视线。

2013年的钱荒明明是可以预见到的，连我这个研究货币的人都能预见到，国家那么多能人，会预见不到？这是个天大的笑话，能预见而放纵钱荒的发生，导致后来差点无法收场，差点导致银行破产，这是在搞什么鬼？

2015年的股灾，明明是可以预见的，明明是超过20%的杠杆率，连我这个研究股市的都不断的呼吁股灾会发生，杠杆率太高，不断写文章呼吁，上凤凰卫视也呼吁。连我都能预见，机关那么多能人会预见不到？这是个天大的笑话，不可能预见不到的。

2013年钱荒和2015年股灾都是可以预见到的，都是可以避免的，上面那么多人不去预防钱荒和股灾，不去阻止悲剧的发生，这说明钱荒和股灾绝对是人祸，有人故意为之。但绝对不是所谓的国际做空势力，而是咱们国内内部有人故意让钱荒和股灾发生，以达到自己的目的。

看看我们的券商，都是一些什么垃圾，半个月前还在喊着十年大牛市，要上六千点，要创新高，要突破万点，半个月后就说国家一定要救市，不救市中国就万劫不复，就要经济危机，就要金融危机。你们这些所谓的首席经济学家，所谓的分析师，所谓的专家顾问，还好意思又出来，真应该自刎以谢国人。前后就半个月，反差也太特么大了。

一些人所谓的喊着改革牛、国家牛、政策牛等等，这不是脑子进水了么？现在股灾来了，牛去哪里了？哪个国家的股市能长期脱离经济基本面？哪个国家的股市市盈率能长期维持在六七十倍以上？

还有一些投行分析报告，喊出“为国接盘”、“为国护盘”的口号，喊出“党给我智慧给我胆”，等，这是脑白金喝多了吧，有这么脑残的投行分析报告，写这些报告的人就应当被人道毁灭。偏离了价值，偏离了理性，偏离了逻辑，偏离了实体经济，这是多么的弱智。

还有现在的新股民，完全不顾任何风险，完全不顾经济实际情况，只知道投机，只知道打探消息，结果股灾一来，又哭爹喊娘，似乎这个股市只能上涨，不能下跌，都是脑残一代。

我们这个民族，三聚氰胺喝多了，地沟油吃多了，上上下下，智商都在倒退。现在中国已经进入了一个无理性、运动式的义和团时代，进入了一个愚昧状态，市场经济已经完全倒退了，法治建设已经完全没踪影了。

哀其不幸，为这个日益倒退的民族感到悲哀，为这个日益倒退的市场经济体感到心痛，为这个已经被糟蹋的不成样已经完全不能称为股市的赌场感到绝望。

抽刀断水水更流，举杯浇愁愁更愁，真特么愁啊。

发表于 2015-7-30 18:06

本帖最后由东风于 2015-7-30 14:13 编辑

续：分析：中国央行连续两周净投放维护金融稳定重任在肩

中国央行公开市场本周逆回购操作规模续增，实现连续第二周净投放；缴税等扰动因素弱化后，本周资金面重回相对宽裕状态，但股市二次探底再度引发市场情绪波动，央行继续加力逆回购以表明维稳态度。

分析人士指出，近期公布的经济数据好坏不一，经济重回复苏轨道的不确定性仍在，货币政策还将相机而动；而股市信心依旧不稳固，维护金融稳定亦是下半年政策关注重点。

“（逆回购）这样做的话，会对大家信心有一定提振，一旦减量甚至停了的话，怕市场会有过分的解读，对股市也会造成不好的预期，而且本周又是月末，”南京银行金融市场部研究员郭伟称。

她谈到，目前单周不到千亿的逆回购规模，对资金面的直接利好作用其实相对有限，但反映了央行的一个支持的态度。

周四公开市场逆回购操作量为400亿元，周二则为500亿元，期限均为七天，本周操作规模较上周续增近三成，中标利率仍持稳在2.50%。据此计算，本周公开市场净投放200亿元，上周为净投放300亿元。

上海一银行交易员亦认为，今日还有三个月期国库现金定存招标，3.20%的中标利率比上次下来一些，说明市场不缺资金，现在逆回购维持一定力度更多意在保持股市信心。

业内人士周四透露，财政部与央行今日进行的500亿元三个月期国库现金管理商业银行定期存款招标，中标利率为3.20，较上次同期限3.40%的结果有所下行。

中国央行周二公布的新闻稿称，将按惯例于8月初召开央行分支行行长座谈会。但一反惯例提前公布会议主要内容。央行表示，目前居民物价预期保持稳定；央行主要观察总体物价水平等宏观指标，下半年仍会坚持稳健的货币政策取向，灵活运用多种货币政策工具，稳定金融市场预期。

欲浏览中国央行公开市场单周资金流向变化图表，请点选 http://link.reuters.com/cym35w

**货币政策仍相机而动**

近期公布的数据好坏参半，显示经济企稳的基础仍不牢固，若后期出现反复，仍需要政策面进一步扶助，货币政策还将相机而动，相对上半年而言，降准降息的出台频率料降低，定向工具运用会更受倚重；此外股市动荡尚未完全平复，为支撑市场信心，短期内货币政策仍会保持偏暖的风向。



一商业银行研究人士蔡浩谈到，降息降准肯定有空间，但定向工具用的会更多，不过因为定向效果有限，所以整体降息仍会出现。

他并认为，防范全局性和区域性金融风险是一段时间以来政策层面都在强调的，但这次股灾后，“自然要更醒目的提出来。”

郭伟则指出，从目前面临的风险因素看，股市在政策强力救市后，杠杆已有明显的下降，主要的风险点已得到控制；而对于美国的升息预期，对中国的实际影响可能并不会有想象的大，而且美联储最新会议也仍未给出很明确的升息时点信号。

她并称，短期内降息降准的必要性不强，特别是资金整体较为宽裕，资金利率亦处低位，如果短期内未出现明显的资本外流，暂不需更多流动性投放；不过若经济仍无法摆脱弱势，后续降息的可能性依然存在，而如果美联储推迟至12月再升息，中国降息也有了更长的缓冲期。

“（货币）政策空间肯定还是有的，如果需要也一定会做。”她表示。

美国联邦储备委员会(美联储/FED)周三指出，美国经济和就业市场继续增强。这为联储在9月举行的下次政策会议上升息提供了可能性。


央行自去年11月22日时隔逾两年后重启降息以来，今年又三度降息并两次全面降准及一次定向降准，最近一次为6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并有针对性地对金融机构实施定向降准，为2008年12月末以来首次同时降息降准。

在暂停近两个月后，央行于2015年1月22日恢复公开市场操作，不过方向由正转为逆。除春节长假前一天停做一次外，逆回购操作一直持续到4月16日，而之后央行年内第二度降准，逆回购再次暂停；此后在6月25日，央行为稳定半年末的短期流动性，再度重启逆回购。

除SLO(短期流动性调节工具)、常备借贷便利(SLF)外，中国央行在2014年三季度还创设并开展了中期借贷便利(MLF)操作，操作对象包括国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等。

此外，去年4月25日央行创设抵押补充贷款(PSL)，根据棚改贷款进度，去年和今年前五个月分别提供PSL资金3,831亿元和2,628亿元，并分别于2014年9月、11月，2015年3月、5月经四次将PSL利率从4.50%下调至3.10%，以引导国开行降低棚改贷款利率，促进降低社会融资成本。

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