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标题: 外储破3万亿,购汇新政堵死海外投资怎么破? 想海外投资还可以用这招! ... [打印本页]

作者: 小飞猪 时间: 2017-2-15 02:00
标题: 外储破3万亿,购汇新政堵死海外投资怎么破? 想海外投资还可以用这招! ...

中国人民银行2月7日更新的“官方储备资产表”显示，截至1月末，外汇储备余额为29982.04万亿美元，较去年12月末减少了123.13亿美元。

这是继7月、8月、9月、10月、11月和12月分别下降41.05亿美元、158.9亿美元、187.85亿美元、457.27亿美元、690.57亿美元和410.81亿美元后，中国外汇储备连续第七个月缩水。这也是中国外汇储备自2011年2月以来首次低于3万亿美元。

2016年全年，中国的外汇储备下降了3198.44亿美元，2016年的全年降幅比上年同期少降了1928.12亿美元。2015年全年，外汇储备减少了5126.56亿美元。

在人民币对美元汇率1月升值、美元走弱和国内外汇管理新措施等利好支持下，外汇储备在1月就跌破“三万亿美元”大关，令市场有点意外。

外储破3万亿同时就在前不久中央政府2017年伊始一纸公文，出台了最严厉的个人购汇管理规定。

当我们还自称为吃瓜群众看帝国主义的热闹时，兜里的钱包却越来越扁了（人民币贬值）。投资者慌了，尤其是中产阶级，赶紧将手头的人民币换成了美元。然而政府也不是吃素的，随即下达了新的严格购汇政策。意思很明显：新政不会对你的真实换汇需求造成影响，但是不允许个人用户换美金做投资。

那我们来看看换汇新政到底怎么回事？将如何影响我们的投资需求？

1换汇需填表申报手续变复杂监管更严格

虽然每人每年的5万美元换汇额度没变，但是换汇过程变得更繁琐，监管也变得更加严格。

在个人客户购买外汇时，需要填写《个人购汇申请书》。

首先填换汇理由。不同的是，以前随意勾选一下就行了，现在要求，必须填写一些细节。

比如说，如果你选的是出国留学，那就得写去的是哪个学校、哪个国家、每年学费多少、生活费多少；除此之外，还必须写上，“预计用汇时间”，也就是你大概会在几月份动用这笔外汇。如果你选了出国旅游，同时要写上预计玩几天，到哪个国家去玩儿，还要写是自由行还是跟团游。国内的朋友表示，现在以出国旅游为换汇理由的话，当地银行需要出示机票或者酒店等相关的证明材料。

2购汇用途受限买房炒股保险免谈！

步骤麻烦就算了，无非是多填几个字，但新政在换汇用途上可是卡住了许多人的命门，申请书上明确，“境内个人办理购汇时，不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目”否则将面临非常严厉的惩罚。

根据《个人购汇申请书》的内容，如果违法违规套汇，除了被列入“关注名单”，此后两年都取消5万购汇额度外，还可能面临逃汇金额30%左右罚款，以及5万元以下罚款，甚至被查、被移送司法机关处理。

所以，如果你这几天去国内的银行换外汇，会发现银行的工作人员会更严肃的提醒你：不可以换汇到国外去买房子、炒股买基金、也不能买分红型、返还型的保险。

3严打“蚂蚁搬家”禁止违规购汇

有机智的小伙伴说，那我可以多找一些朋友换汇，大家伙把钱凑起来，就不是个大问题了！这也就是过去大家常用的“蚂蚁搬家”，无非就是发动亲属关系，人多力量大，少额多次从不同账户汇款至海外的账户。过去很长一段时间里，很多“蚂蚁”就是采取这种模式，利用每人每年5万美元换汇额度，实现了在海外买房置地等投资。

然而在新版的《个人购汇申请书》中写明，“不得虚假申请个人购汇信息”、“不得出借本人便利化额度协助他人购汇”、“不得借用他人便利化额度实施分拆购汇”。此次随着监管的进一步加强和《管理办法》的逐步实施，蚂蚁搬家变得更加困难。

而且2016年底，央行出台《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，规定自2017年7月1日起，将原来20万人民币的大额现金交易报备的门槛降低至5万人民币，按目前的汇率计算即7、8千元美金。这意味着偏小额的外汇现金交易也需要报批备审。除了对购汇者严加审核和限制，监管也强调了银行的审核责任，要求报告大额及可疑交易。

可以说这次换汇新政对有意海外资产配置的群体绝对是噩耗，现在最直接的一条路走不通了，那到底怎样才能让国内的资金出海，继续自己的海外投资和资产配置呢？

实际操作中，对于财富拥有者寻找专业的财富理财公司进行全球资产配置才是最佳之道。

全球资产配置专业化虽然海外投资看起来很美，但很多普通投资者根本看不清海外投资项目的风险在哪里，比如汇率波动风险、地缘政治风险以及信用风险、违约风险等。若个人投资者盲目跟风，无形中就增加了投资的风险性。所以全球资产配置因其专业化并不适合每一个普通投资者。

全球资产配置最简单、最安全的方式就是寻求专业投资机构的帮助实现投资利益最大化。

我们需要什么样子的全球资产配置？全球资产配置，简而言之就是把鸡蛋放在不同的篮子里。如前面所说，中国市场曾经历过几个极其坚固的“篮子”，使得投资者对于分散放鸡蛋的"篮子"这件事并没有那么在意。一旦市场机遇不再，鸡蛋该怎么放这门深刻的学问就显得重要起来。

根据国际上普遍的认知，资产配置的依据和要求是：各类资产的回报需是不完全相互关联的。

那么，怎样才算是不完全相互关联呢？

购买几只股票这样的方式算是不完全相互关联吗？不算，因为股票之间的关联度极高。同理，股票和基金，房地产和信托，也都是有着极高关联度的。高关联度意味着，一旦某一个环节出现问题，其他相关资产会连带遭受损失。2007 年金融危机后，很多投资者已经深刻认识到了其中的风险所在。

那么，哪些是弱关联项？

余额宝、互联网金融产品是吗？答案仍是否定的。虽然这些产品之间的关联度没有那么直接，但只要在中国范围内的投资，都会在一定程度上受国内社会、经济等大环境的影响，其中存在或强或弱的关联度。“经济增速放缓，钱不好赚了”这句被很多人挂在嘴边的话恰恰反映了这个现象。

基于以上认知，终于明白"我们需要什么样子的全球资产配置”了，降低资产的关联度，因此要在不同国家配置资产，而不能局限于某一个国家。这是分散风险、增加收益的最佳选项。

哈佛大学捐赠基金资产的配置方案诠释了全球资产配置的意义，见下图：

我们全球资产配置的优势究竟有哪些？相比美国投资者，中国投资者在全球资产配置上有一个明显的优势，即中国投资者可以通过全球化投资大幅提升资产收益。这是因为以前我们投出去的太少了，因此未来的增长空间非常可观！数据显示，全球高净值人士在本国之外配置的资产平均比例为 24%，在中国，这个数据是 5%，这 19 个百分点的距离，也代表了我们财富在全球环境下增长的巨大空间。

我们正处在一个全球资产配置的黄金时代，财富的积累、政策的放开、渠道的拓宽，让投资者拥有越来越多参与到海外市场的方式方法，很多高净值人士已经迈出了第一步，未来将有越来越多人走出去。相比中国，海外市场有着更成熟和长久的经验积累和回报证明，中国投资者可以更放心地去做多样化的选择。

如何进行全球资产配置？多元化投资是合理资产配置的关键。多元化投资就需要对风险与收益作出权衡，是在财富冒险式快速积累与财富稳定增长积累两种方式间的选择。正确的多元化是不断寻找非相关性资产类别的过程。

绝大多数投资者没有很好地利用机会，导致资产组合风险更高，或收益更低。这里所谓的“没有很好地利用机会”，正是因为绝大多数的个人投资者缺乏掌握投资要领和全面操作资产配置的时间与能力。

因此，美国投资者一项的经验和建议就是："个人投资者要审慎而行，专业投资机构不可或缺。"

那么，为什么要选择信任投资机构呢？原因很简单，在资产配置中，大部分个人投资者面临的局限与特定性的表现使其无法完成全球资产配置，比如大部分个人投资者：

1、长期“重储蓄轻配置”。

2、资本市场及公司自身缺乏国际化布局。

3、对于股市“非爱即恨”的短期投资行为。

4、刚性兑付带来的“无风险高收益”假象。

5、投资者对于非金融资产的过度配置。

6、汇率走势带来的巨大变化和历史性需求。

个人投资者参与全球资产配置的确还是面临着诸多难关，现阶段最难的三道关便是：专业关、信息关和资产关。总结如下：

第一、专业能力决定了是否错失投资机会，以及收益的多寡。

全球投资市场上的机会远超中国，可投资渠道种类繁多。培养一名优秀的投资经理需要5至10年时间，培养出来的人也只能成为一到两个资产类别的专家。

第二、寻求优质资产的过程中往往需要在无数资产中筛选。

在全球资产配置中，每个国家政策、税收、法律等等均有所不同，个人投资者难以看到市场全貌，作出的投资判断往往出现较大偏差。

第三、好的项目、优秀的投资公司往往会选择拥有较大资金量的伙伴合作，而非个人投资者，因个人投资者往往资金量较小，而且分散。宜信公司创始人、CEO 唐宁认为,中国高净值客户过去十年资产组合中存在“三多一少”(固定收益类资产占比过多;房地产占比过多;人民币资产占比过多;企业利润、现金流变少)的问题。唐宁认为解决问题的关键是要尽快调整自己的资产组合和财富管理的方式,并抛出了“三大锦囊”:

第一,做全球化的投资者,在世界范围内寻找最优秀的产品服务和资源。以海外家族信托为例,它可以做到资产的有效保护、隔离,长期的税务优化,进行长线的投资,以及实现便利的传承。

第二,配置中长期投资、另类投资。“凡是资金没有短期需求的,都应该考虑进行中长期投资。” 唐宁表示,中长期投资也是有风险的,“如何规避这个风险,那就是通过母基金的方式科学地配置到多支顶级的、长期获利的基金中,从而降低风险,这就是母基金的投资逻辑。”

第三,跨资产类别配置,即投资组合中要覆盖各大资产类别的产品,比如固收类、资本市场类产品、房地产投资基金、私募股权投资等。这些资产类别各自捕捉机会的逻辑是不同的,它们之间的相关性是比较低的。因此,这样的资产组合可以实现较低风险的较高回报。

唐宁表示,未来中国财富管理行业的二十年是全球化的二十年,是另类资产投资、中长期投资、母基金投资的二十年,是资产配置的二十年,只要投资者按照这样的标准配置资产,就可以“睡得安稳了”。

基于以上三大难关，其中针对个人投资者无法处理巨大信息量这个最为关键。

以宜信财富为例，宜信财富在海外投资、海外生活方面有着丰富、完整和高质量的产品线、服务线。宜信财富在香港、新加坡、以色列、北美、欧洲(筹)等地设有办公室，宜信财富及相关公司拥有香港证监会授予的证券咨询与资产管理牌照和新加坡金融管理局授予的新加坡注册基金管理公司 (RFMC)牌照及资本市场服务(CMS)牌照，为宜信财富客户提供专业支持。

宜信财富全球资产配置涉及领域包括全球范围的类固定收益、私募股权、资本市场、对冲基金、房地产投资、保险保障、投资移民、海外置业、高端教育、家族办公室、企业财务等多个方面。

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